股指

【资料图】

逻辑：周一，三大股指延续弱势，沪深两市成交额约1.08万亿元，北向资金净卖额约38亿元。IF2305合约收盘报价3991.0点，跌幅1.44%；IH2305合约收盘报价2624.4点，跌幅1.55%；IC2305合约收盘报价6204.0点，跌幅0.84%；IM2305合约收盘报价6722.2点，跌幅0.83%。宏观分析方面，美国限制对华投资政策以及美联储加息预期走强引发流动性收紧担忧，加之新冠变异毒株再次来袭，国际形势愈发紧张，多重利空因素一定程度上抑制短期市场风险偏好。然而，我国经济持续复苏、长期向好的基本面并未改变，短期的恐慌终将回归理性。综合来看，股指期货短期或宽幅震荡。

趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以观望为主。

螺纹

逻辑：周一，螺纹钢2310合约价格大幅下挫，收盘报价3714元/吨，较前一交易日结算价下跌139元/吨，跌幅3.61%。基本面上看，据钢联最新数据显示，螺纹钢产量下滑，表需回升，库存保持去化，产消库数据偏多，但成本端铁矿石跟焦炭价格大幅下挫拖累钢价。技术分析上看，螺纹钢2310合约周线MACD死叉偏空，但小时线KDJ指标超卖区金叉，短线不宜追空。日内支撑位关注3660附近，压力位参考3760左右。综合来看，螺纹钢2310合约价格短期或震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以观望或反弹做空为主。

白糖

逻辑：周一，白糖2307合约偏弱运行，收盘报价6740元/吨，较前一交易日结算价下跌136元/吨，跌幅1.98%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2307合约多单持仓439191手，空单持仓423092手，多空比1.04。2022/23榨季全球糖产量低于预期，处于偏紧状态，叠加内外糖价差倒挂明显和配额制度的约束，3月进口食糖同比下跌46.56%，支撑糖价，但期价大幅上涨对利好有所消化，多头大幅减仓立场，资金助推减弱，且巴西港口待装糖船从45艘增加至50艘，供应预期或有改善；技术面上，因近期糖价大幅走高，需注意期价高位技术性回调风险，以及市场宏观情绪的影响。多空因素交织下，预计市场短期或高位宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：周一，生猪2307合约高开后震荡运行，收盘报价17080元/吨，较前一交易日结算价上涨340元/吨，涨幅2.03%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2307合约多单持仓22180手，空单持仓24147手，多空比0.92。供应整体较充足，市场消费处于淡季，终端需求跟进不畅，市场无明显利好，但养殖企业惜售情绪再起，部分企业开启二次育肥，出栏量缩减，疫情影响逐渐消退，旅游、跨区流动增加，五一假期存消费提振预期，加之猪粮比价持续低位，政策性收储预期增强。多空博弈背景下，预计市场短期或低位震荡偏强运行为主。

趋势观点：建议以观望或轻仓逢低试多为主。

鸡蛋

逻辑：周一，鸡蛋期货主力合约JD2309收盘报价4262元/吨，较前一交易日结算价下跌1元/吨，跌幅0.02%；持仓量约12.35万手，日增仓约0.4万手。现货方面，鸡蛋现货价格稳中走弱，饲料价格走弱，带动成本回落，且终端消费略显乏力，流通环节去库遇阻，据钢联数据显示，截至4月24日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.85天，流通环节库存可用天数为1.68天。持仓方面，4月24日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2309合约多单持仓约6.21万手，空单持仓约7.24万手，多空比约为0.86，净多持仓约为-1.03万手。整体来看，“五一”假期临近，备货提振蛋价，但天气转暖叠加南方梅雨季节的到来，鸡蛋储存难度加大，且生产和流通环节均再次累库，蛋价承压，预计短期内蛋价宽幅震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以观望为主。

棉花

逻辑：周一，棉花期货主力合约CF2309收盘报价14895元/吨，较前一交易日结算价下跌45元/吨，跌幅0.3%，持仓量约60.34万手，日增仓约0.1万手。现货方面，棉花现货价格有涨有跌，织布厂开机率和纺纱厂折库天数均小幅下滑，据钢联数据显示，截至4月21当周，织布厂周度开机率为55.4%，环比前一周（57.8%）有小幅走弱，且纺纱厂折库天数为17.3天，环比前一周（17.8天）略有下降。持仓方面，4月24日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2309合约多单持仓约34.14万手，空单持仓约42.83万手，多空比约为0.8，净多持仓约为-8.69万手。3月我国纺织服装出口止跌回升，但4月前半月纺织市场表现一般；此外，近期天气影响，北疆部分棉区播种有所推迟，预计短期内棉价或将震荡企稳，关注新季棉花种植、产区天气等情况。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低试多。

棕榈油

逻辑：周一，棕榈油期货主力合约P2309收盘报价7000元/吨，较前一交易日结算价下跌154元/吨，跌幅2.15%。因印度取消棕榈油订单转购其他油品，导致外盘棕榈油近期下跌带动内盘走弱。国内棕榈油需求一般，但由于前期进口利润倒挂导致近期到港偏少，国内库存连续7周小幅下滑，截至4月21日当周，国内棕榈油库存为85.53万吨，较前一周降低4.26万吨，降幅4.74%，但总体仍居高位，叠加国内油脂整体偏弱运行，预计棕榈油期价短期仍将以宽幅震荡整理为主。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高短空。

沥青

逻辑：周一，沥青期货主力合约BU2307收盘报价3726元/吨，较前一交易日结算价下跌96元/吨，跌幅2.51%。现货方面，据钢联数据显示，周一国内沥青均价为3930元/吨，较上一工作日价格下调24元/吨。供应方面，据钢联数据显示，截至4月19日，国内沥青周度产量为39万吨，较前一周降低1.5万吨，降幅3.7%；截至4月18日，国内沥青社会库存为67.2万吨，较前一周增加2.1万吨，增幅3.23%；企业库存为64.5万吨，较前一周降低1.7万吨，降幅2.57%。随着项目动工增加，市场需求缓慢向好，但经过前期上涨，期价在触及前高附近压力后回落，叠加国际原油出现回调，且近日南方地区迎来降雨影响短期需求，预计沥青期价短期将偏弱震荡整理，关注原油价格变动。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高短空。

豆粕

逻辑：周一，豆粕期货主力合约M2309收盘报价3431元/吨，较前一交易日结算价下跌3元/吨，跌幅0.09%。供给方面，大豆到港有所恢复，油厂开机计划纷纷提上日程，随着开机率回升，供应增加，国内豆粕现货价格逐步回落。巴西大豆港口基差报价不断下跌至低点。技术面，豆粕主力合约周线和月线呈现空头趋势，市场情绪较弱。综合分析，投资者或可逢高做空。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

苹果

逻辑：周一，苹果期货主力合约AP2310收盘报价8546元/吨，较前一交易日结算价上涨115元/吨，涨幅1.36%。现货方面，市场需求有所恢复。山东客商数量较多，采购积极性良好，西北地区成交亦表现良好，陕北低价货源交易基本结束。进入五一备货阶段，产地交易氛围较为积极，看货订货客商增多，果农及存货商挺价情绪仍较强。目前各产区果树陆续进入开花期，强冷空气或将影响我国西北、华北等地，或将扰动苹果价格。

趋势观点：建议以观望或逢低做多为主。

甲醇

逻辑：周一，甲醇期货主力合约MA2309收盘报价2411元/吨，较上一交易日结算价下跌53元/吨，跌幅2.15%。甲醇09合约估值偏低，虽然煤炭价格在第一季度持续下跌，但国内煤制甲醇本身利润并不好，且甲醇不存在结构性库存压力，甲醇09合约不宜过分看空。随着天气逐渐转暖，尤其是用电高峰期的临近，煤炭下跌趋势会逐渐放缓。短期来看，甲醇受成本端影响较大，投资者或可轻仓试空或者观望为主，中长期来看，甲醇09合约在2300附近有强支撑，或可轻仓试多，中长期持有。

趋势观点：建议以空仓观望为主。

玻璃

逻辑：周一，玻璃期货主力合约FG2309收盘报价1837元/吨，较上一交易日结算价下跌14元/吨，跌幅0.76%。近期玻璃期现一路上扬，库存也逐渐去库，尤其是保交楼政策资金的落实对市场有较大的促进作用，随着天气的转暖，各工地开工也逐渐恢复，下游囤货较为积极，今年市场对地产普遍存在乐观预期。短期来看，玻璃期现涨幅较大，尤其是库存多转移至贸易商手里，实际工地消费有待观察，而且五一长假，玻璃生产企业有累库预期，持有多单的投资者或可止损观望，激进投资者或可逢高短空为主。

趋势观点：建议以空仓观望或逢高短空为主。

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刘超期货投资咨询号：Z0013145

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